Negociação de opções avançadas pdf

Negociação de opções avançadas: a propagação de borboleta modificada A maioria das pessoas que comercializam opções começam simplesmente a comprar chamadas e colocam-se para alavancar uma decisão de timing de mercado ou talvez escrevendo chamadas cobertas em um esforço para gerar renda. Curiosamente, quanto mais um comerciante permanecer no jogo de troca de opções, mais provável ele ou ela é migrar para longe dessas duas estratégias mais básicas e investigar estratégias que oferecem oportunidades únicas. Uma estratégia bastante popular entre os comerciantes de opções experientes é conhecida como a propagação da borboleta. Esta estratégia permite que um comerciante entre em um comércio com uma alta probabilidade de lucro, alto potencial de lucro e risco limitado. Neste artigo, vamos além da mariposa básica espalhar e olhar para uma estratégia conhecida como a borboleta modificada. A propagação básica da borboleta Antes de olhar para a versão modificada da propagação da borboleta, vamos fazer uma revisão rápida da propagação básica da borboleta. A borboleta básica pode ser inserida usando chamadas ou coloca uma proporção de 1 por 2 por 1. Isso significa que, se um comerciante estiver usando chamadas, ele comprará uma chamada a um preço de exercício específico. Venda duas chamadas com um preço de exercício mais elevado e compre mais uma chamada com um preço de exercício ainda maior. Ao usar puts, um comerciante compra uma colocada a um preço de ataque específico, vende duas colocações com um preço de operação menor e compra mais um a um preço de exercício ainda menor. Normalmente, o preço de exercício da opção vendida está próximo do preço real do título subjacente. Com as outras greves acima e abaixo do preço atual. Isso cria um comércio neutro pelo qual o comerciante ganha dinheiro se o título subjacente permanecer dentro de um determinado preço acima e abaixo do preço atual. No entanto, a borboleta básica também pode ser usada como um comércio direcional ao fazer dois ou mais dos preços de exercício bem além do preço atual do título subjacente. (Saiba mais sobre os spreads de borboleta básicos em Definir Traps de lucro com Butterfly Spreads.) A Figura 1 exibe as curvas de risco para um padrão em dinheiro. Ou neutro, propagação de borboleta. A Figura 2 exibe as curvas de risco para uma propagação de borboleta fora do dinheiro usando opções de chamadas. Figura 1: Curvas de risco para um spread de borboleta em dinheiro ou neutro Fonte: Optionetics Platinum Figura 2: Curvas de risco para um spread de borboleta fora do dinheiro Fonte: Optionetics Platinum Ambos os negócios de borboleta padrão exibidos em Os números 1 e 2 desfrutam de um risco de dólar relativamente baixo e fixo, uma ampla gama de potencial de lucro e a possibilidade de uma alta taxa de retorno. Mudando para a borboleta modificada A propagação de borboleta modificada é diferente da propagação básica da borboleta em várias maneiras importantes: 1. Os lançamentos são negociados para criar um comércio otimista e as chamadas são negociadas para criar um comércio de baixa. 2. As opções não são negociadas na moda 1x2x1, mas sim na proporção de 1x3x2. 3. Ao contrário de uma borboleta básica que tem dois preços de equilíbrio e uma variedade de potencial de lucro, a borboleta modificada tem apenas um preço de ponto de equilíbrio. Que normalmente é fora do dinheiro. Isso cria uma almofada para o comerciante. 4. Um negativo associado com a borboleta modificada versus a borboleta padrão, enquanto a borboleta padrão se envolve invariavelmente sempre envolve uma proporção de recompensa / risco favorável. A mariposa modificada distribui quase invariavelmente incorre em um grande risco de dólar em comparação com o potencial de lucro máximo. Claro, a única advertência aqui é que se uma propagação de borboleta modificada for inserida corretamente, a segurança subjacente teria que se mover uma grande distância para alcançar a área de perda máxima possível. Isso dá aos comerciantes de alerta muito espaço para agir antes que o pior cenário se desenrolle. A Figura 3 mostra as curvas de risco para uma propagação de borboleta modificada. A segurança subjacente é negociada em 194,34 por ação. Este comércio envolve: - Obter um preço de 195 prêmios - Termine o preço de exercício de 190: coloca dois 175 preços de prêmio Figura 3: Curvas de risco para um spread de borboleta modificado Fonte: Optionetics Platinum Uma boa regra é inserir uma borboleta modificada Quatro a seis semanas antes da expiração da opção. Como tal, cada uma das opções neste exemplo tem 42 dias (ou seis semanas) restantes até o vencimento. Observe a construção única desse comércio. É comprado um preço no preço (preço de exercício 195), três posições são vendidas a um preço de exercício inferior a cinco pontos (preço de exercício 190) e duas mais são compradas a um preço de exercício 20 pontos mais baixos (175 preço de exercício ). Existem várias coisas importantes a serem observadas sobre este comércio: 1. O preço atual do estoque subjacente é 194.34. 2. O preço de equilíbrio é de 184,91. Em outras palavras, existem 9,57 pontos (4,9) de proteção contra desvantagem. Enquanto a segurança subjacente, além de diminuir em 4,9 ou mais, este comércio mostrará lucro. 3. O risco máximo é 1.982. Isso também representa a quantidade de capital que um comerciante precisaria colocar para entrar no comércio. Felizmente, esse tamanho de perda só seria realizado se o comerciante ocupasse essa posição até o vencimento e o estoque subjacente fosse negociado em 175 partes ou menos naquele momento. 4) O potencial máximo de lucro neste comércio é de 1.018. Se alcançado, isso representaria um retorno de 51 no investimento. Realisticamente, a única maneira de alcançar esse nível de lucro seria se o título subjacente encerrasse exatamente 190 partes no dia da expiração da opção. 5. O potencial de lucro é de 518 a qualquer preço de ações acima de 195 - 26 em seis semanas. Critérios-chave a considerar na seleção de uma propagação de borboleta modificada Os três critérios principais a serem observados quando se considera um spread de borboleta modificado são: 1. Risco de dólar máximo 3. Probabilidade de lucro Infelizmente, não existe uma fórmula ótima para tecer estes três critérios principais juntos, Então alguma interpretação por parte do comerciante está invariavelmente envolvida. Alguns podem preferir uma maior taxa de retorno potencial, enquanto outros podem colocar mais ênfase na probabilidade de lucro. Além disso, diferentes comerciantes têm diferentes níveis de tolerância ao risco. Da mesma forma, os comerciantes com contas maiores são mais capazes de aceitar transações com maior perda potencial máxima do que os comerciantes com contas menores. Cada comércio potencial terá seu próprio conjunto único de critérios de recompensa a risco. Por exemplo, um comerciante que considere dois negócios possíveis pode achar que um comércio tem uma probabilidade de lucro de 60 e um retorno esperado de 25, enquanto o outro pode ter uma probabilidade de lucro de 80, mas um retorno esperado de apenas 12. Neste caso O comerciante deve decidir se ele ou ela coloca mais ênfase no retorno potencial ou na probabilidade de lucro. Além disso, se um comércio tiver um requisito de capital de risco máximo muito maior que o outro, isso também deve ser levado em consideração. As Opções de Resumo oferecem aos comerciantes uma grande flexibilidade para criar uma posição com características únicas de recompensa a risco. A propagação da borboleta modificada se encaixa neste reino. Os comerciantes de alerta que sabem o que procurar e que estão dispostos e capazes de atuar para ajustar um comércio ou cortar uma perda se for necessário, podem encontrar muitas possibilidades de borboleta modificadas de alta probabilidade. Obras avançadas Expandir suas estratégias de opções Agora que você Atingiu os estágios avançados das suas opções de educação comercial, é hora de começar a expandir suas estratégias de negociação para que você possa realmente aproveitar as oportunidades que esses mercados têm para oferecer. Quando comparamos as opções de negociação com outras formas tradicionais de investimento, é inegável que existem muitas opções de estratégia adicionais que estão disponíveis para os comerciantes. A complexidade dessas opções adicionadas pode parecer assustadora para aqueles com pouca experiência comercial. Mas uma vez que separamos essas estratégias e analisamos o básico do posicionamento, as coisas começam a se tornar mais fáceis de entender. Para a maior parte, o comércio de opções envolve o estabelecimento de uma das duas posições: bullishness e bearishness. Posições bullistas são estabelecidas quando você acredita que o preço de um ativo aumentará. As posições baixas são estabelecidas quando você acredita que o preço de um ativo cairá. Isso é verdade para todas as classes de ativos, seja a negociação, commodities, índices ou moedas. Mas quando estamos lidando com opções, torna-se muito mais fácil usar várias posições para expressar uma visão de mercado. Na verdade, muitas estratégias de opções permitirão que você use ambos os negócios de alta e baixa em conjunto uns com os outros. Isso pode parecer 8212 contra-intuitivo e pode até parecer que seria impossível ganhar dinheiro nos mercados financeiros se você estiver fazendo uma negociação de alta e baixa em um bem ao mesmo tempo. Mas quando olhamos para muitas das estratégias expandidas oferecidas para aqueles interessados ​​em opções de negociação, podemos ver que isso não é o caso. Aqui, analisaremos um resumo de algumas das estratégias de negociação de opções avançadas que serão abordadas em maior profundidade posteriormente nesta seção. Posicionamento de opções avançadas Até agora, você provavelmente está familiarizado com a chamada e coloca opções que compõem a maioria das estratégias de opções básicas. Mas quando usamos essas estratégias básicas em conjunto, as técnicas mais complicadas podem ser implementadas. Pode-se argumentar que o mercado de opções oferece mais opções para os comerciantes do que qualquer outro tipo de investimento nos mercados financeiros. E isso permite que os comerciantes expressem uma visão de mercado em uma ampla gama de graus variados. Aqueles que negociam com técnicas tradicionais de investimento tendem a ser limitados por posições básicas de compra e venda. Os comerciantes de opções têm muitas mais ferramentas em seus 8212 descartáveis ​​e os cargos podem ser baseados no grau em que um investidor espera que os preços dos ativos aumentem ou diminuam no futuro. Você está um pouco otimista no SampP 500 no próximo mês 8212, mas não excessivamente. Você acredita que os preços do petróleo provavelmente cairão no próximo trimestre? Opções de negociação oferecem estratégias para todas essas perspectivas no mercado, e aqui vamos delinear alguns Dos tipos de opções básicas que estão associados a cada posição que pode ser tomada em um recurso. Tipos de opções de investimento Quando você acredita que o preço de um ativo aumentará no futuro, você precisará encontrar maneiras de estabelecer uma posição de alta no mercado. Os investidores tradicionais podem procurar maneiras de comprar um estoque ou mercadoria, por exemplo. Mas quando estamos lidando com estratégias de opções avançadas, existem muitas outras opções disponíveis 8212 e cada uma dessas escolhas pode ser estruturada para atender ao grau em que você espera que o ativo funcione fortemente no futuro. Você espera um forte aumento no preço do ativo em seu período de tempo escolhido Ou você simplesmente espera uma deriva moderada mais alta antes que o contrato de opções esteja programado para expirar Felizmente, existem estratégias de opções disponíveis que podem ser adaptadas para atender a cada uma dessas perspectivas. Para aqueles com a perspectiva mais otimista de um ativo, a opção Long Call geralmente é considerada a melhor escolha. Com esta estratégia, os investidores são capazes de coletar todos os ganhos que são acumulados durante o período do contrato, mas também há um bom benefício no Call Backspread. Para aqueles com uma visão moderadamente otimista, as estratégias de propagação de Bull Call ou Collar tornam-se mais apropriadas. Outras escolhas de alta incluem o spread de Calendário de Touro, Chamadas Cobertas, Posições Nuadas e a Estrada Coberta. Tipos de opções mais baixos Para aqueles que esperam que o preço de um bem caia, as estratégias de opções de baixa se tornam apropriadas. Se você espera que o preço dos ativos caia drasticamente, as melhores opções para expressar essa visão incluirão as estratégias Long Put e Puts Backspread. Estas são as técnicas que dão aos operadores de opções a maior exposição do mercado a movimentos negativos nos preços dos ativos. Mas se você espera que o preço do seu bem veja apenas declínios modestos, podem ser usadas estratégias como a propagação de Bear Put e a técnica Cover Cover. As chamadas nuas também se enquadram nesta categoria, mas essa estratégia geralmente é considerada arriscada para operadores de opções com uma perspectiva conservadora e tolerância ao risco. Tipos de opções neutras Se não houver nada significativo acontecendo no mercado e você acredita que os preços dos ativos serão negociados lateralmente durante o período do contrato, as estratégias de opções neutras são mais apropriadas. Uma vez que uma perspectiva neutra implica essencialmente que há uma volatilidade reduzida no mercado, há uma menor diferença de grau ao implementar essas técnicas. Aqueles com uma perspectiva neutra para um ativo devem considerar usar Ratio spreads, Straddles, Strangles, Butterflies e Condors como métodos escolhidos. A maioria dessas técnicas será explicada em maior detalhe mais adiante neste tutorial. Nesta fase, é uma boa idéia se familiarizar com esses termos para que você possa entender a perspectiva que as opções que os comerciantes estão tentando expressar ao empregar essas técnicas, bem como a maneira como ela se relaciona com a direção do preço provável do ativo Sendo negociado. Combinando Perspectivas Fundamentais e Técnicas Independentemente da estratégia de negociação de opções que você prefere, primeiro você precisará de maneiras de avaliar uma posição mais ampla no mercado. Por exemplo, tendo uma sólida estratégia Iron Condor, você será um pouco bom se você não tiver uma previsão de como o ativo subjacente provavelmente funcionará no futuro. Claro, existem duas abordagens gerais que são usadas pelos comerciantes de opções na determinação de uma perspectiva de mercado para um determinado bem: análise técnica e análise fundamental. Muitos comerciantes de opções experientes dirão que tendem a basear a maioria de suas decisões em uma forma de análise ou outra. Mas não há absolutamente nada de errado com a aplicação de ambos os métodos para o seu negócio 8212 e muitos comerciantes especializados argumentarão que nenhuma posição de dinheiro real deve ser tomada no mercado a menos que você tenha uma perspectiva técnica e uma perspectiva fundamental que concordem entre si. Se este não for o caso, esses comerciantes argumentariam que não há o suficiente de uma probabilidade de sucesso em seu comércio para justificar uma posição. Por estas razões, faz sentido para os comerciantes ter alguma compreensão de como os participantes do mercado poderiam emparelhar uma perspectiva fundamental com uma perspectiva do gráfico técnico. Aqui, veremos alguns exemplos de como isso pode ser realizado. Procurando o acordo O primeiro passo no processo é buscar previsões do mercado que concordem entre si. Ter uma visão de análise técnica fortemente otimista sobre um estoque que parece fraco de uma perspectiva fundamental será de pouco uso 8212 e provavelmente resultará em um comércio perdedor. É essencial para os comerciantes de opções emparelhar perspectivas políticas técnicas positivas com posições de alta e perspectivas técnicas técnicas negativas com posições de baixa. Esta é a única maneira que torna possível converter as probabilidades a seu favor e gerar negócios lucrativos de forma consistente. Se você tem uma perspectiva melhor do que 5050, tanto das perspectivas técnicas quanto fundamentais, é muito mais provável que você não experimente uma série de negociações perdidas que incapacitarão sua conta de negociação. Exemplo de troca Em seguida, analisaremos um exemplo hipotético que mostra o acordo dos dois métodos de análise comumente usados. Qualquer um que esteja familiarizado com os mercados de commodities sabe que os preços do ouro tendem a aumentar durante períodos de incerteza econômica global. Essas opções de negociação tendem a usar esses fatores como base para o posicionamento no mercado, e há vários exemplos na história recente que exibiram esse tipo de ambiente. Um dos exemplos mais memoráveis ​​poderia ser encontrado na crise de crédito de 2008. Então, muitas organizações internacionais há muito estabelecidas estavam declarando falência e os investidores procuravam outras áreas do mercado para colocar seu dinheiro. Os comerciantes de opções sabem que o dinheiro que flui para fora do mercado de ações precisará ser usado para comprar outros ativos 8212 e um dos veículos mais comuns durante esses horários é ouro e prata. Assim, de uma perspectiva fundamental, a incerteza global adicional observada em 2008 deverá gerar aumento nos preços do ouro e dos outros metais preciosos. Esta atividade pode ser vista no gráfico de ouro histórico abaixo: Gráfico Fonte: Metatrader Neste gráfico, podemos ver que, uma vez que a incerteza econômica global atingiu seu pico, os preços de mercado no ouro atingiram uma calha. Isso inspirou uma perspectiva de alta para a maioria dos participantes no mercado 8212 e a atividade de compra que se seguiu criou uma nova tendência de alta no espaço de metais preciosos. Para comerciantes de opções, isso significou iniciações generalizadas de novas posições de chamada em ouro. Mas esta é a única forma de análise que poderia ter sido usada para iniciar posições Os comerciantes de análise técnica quase certamente responderiam a esta questão com um ressonante não. Isso ocorre porque esses comerciantes queriam que a confirmação adicional se tornasse visível nos próprios gráficos de preços do ouro. Vamos considerar o mesmo histórico de preços em ouro e adicionar um nível de resistência crítico que teria sido visível usando a maioria das estratégias de análise técnica: Gráfico Fonte: Metatrader Neste exemplo de gráfico, podemos ver que os preços começam a subir acima do nível de resistência que precedeu a espiga Em outubro de 2008. Os comerciantes técnicos que procuram oportunidades de reversão teriam observado atentamente a habilidade de ouro para quebrar acima dessa zona de resistência, pois isso sugeriria que os declínios acabariam e que uma nova tendência de alta estava em vigor. Melhorando as Probabilidades Qualquer um desses sinais pode ser suficiente para que novos comerciantes estabeleçam posições de alta em ouro. Do ponto de vista fundamental, o aumento da incerteza global sugeriria que os investidores escolheriam começar a se mudar para o ouro como meio de obter proteção de refúgio seguro contra alternativas de mercado vulneráveis. Do lado técnico, reversões de preços acentuadas e rupturas de importantes zonas de resistência sugerem que o impulso do mercado mudou e que uma nova tendência de alta está em vigor. Mas para comerciantes de opções com uma perspectiva conservadora, é importante entender que a combinação desses dois eventos cria probabilidades aprimoradas para negociações rentáveis. Cenários onde as perspectivas fundamentais e técnicas estão de acordo são os cenários que devem ser vistos como os mais preferidos para quem procura colocar negócios ativos no mercado de opções. Neste caso, o ativo subjacente era ouro e a perspectiva dominante era otimista. Mas essas mesmas regras se aplicam a todas as classes de ativos e a todas as direções do mercado. Manter esses elementos em mente em todos os momentos pode ser útil para reduzir o potencial de perdas na sua conta de negociação de opções. Negociação de notícias Na seção anterior, discutimos a importância para os operadores de opções avançadas considerar o uso de análise técnica e fundamental ao estabelecer uma visão de mercado. Em certo sentido, os analistas técnicos têm facilidade: essas estratégias usam indicadores técnicos e histórias de preços para determinar onde a tendência dominante do mercado se dirige em seguida. Os analistas fundamentais não o têm tão fácil porque existem muitas áreas a serem observadas quando se forma uma opinião sobre o que provavelmente acontecerá com os preços dos ativos no futuro. Por estas razões, é uma boa idéia ter pelo menos uma compreensão básica sobre as formas como os eventos de notícias podem influenciar o mercado de opções. Na maior parte, os eventos econômicos que afetam os mercados financeiros estão agendados com bastante antecedência. Esses eventos podem assumir algumas formas diferentes, mas existem algumas categorias básicas que podem ser usadas para negociar diferentes tipos de ativos. Aqui, analisaremos alguns dos eventos de notícias mais importantes, as classes de ativos que são mais afetadas por esses eventos e as formas como os operadores de opções usarão esses eventos para estabelecer posições no mercado. Temporada de ganhos Para aqueles focados em mercados de ações, a temporada de lucros tende a trazer a maioria dos eventos de notícias em movimento que podem ser usados ​​para estabelecer posições. Em cada trimestre, as empresas de capital aberto devem relatar seu desempenho durante os três meses anteriores. Esta informação pode ser altamente valiosa para os investidores porque oferece excelentes informações sobre a saúde financeira da empresa e sua probabilidade de gerar receita no futuro. Sempre há uma expectativa para o número de receita que uma empresa irá divulgar em seu relatório de ganhos públicos. Quando os resultados finais chegam melhor do que a expectativa do mercado, os preços das ações tendem a aumentar. Quando os resultados finais são mais fracos do que a expectativa do mercado, os preços das ações tendem a cair. Considere o seguinte gráfico de preços no Google, Inc. (GOOG): Gráfico Fonte: Metatrader No gráfico acima, podemos ver que o estoque da GOOG estava experimentando declínios de curto prazo antes do lançamento de um relatório trimestral de ganhos importante. As expectativas do mercado exigiam o enfraquecimento das receitas do trimestre, mas houve uma grande surpresa positiva que levou a uma rodada de atividades de compra no estoque. Uma vez que um relatório fraco foi esperado e um relatório forte foi o resultado real, muitas opções de comerciantes usaram a oportunidade como uma nova chance de começar a entrar em opções de compra para o estoque, e isso ajuda a impulsionar uma reunião nos dias e semanas que se seguiram. Ao olhar para números de ganhos, a maior parte do mercado é focada nos ganhos por ação (EPS). Este é o montante de ganhos que a empresa conseguiu gerar no trimestre anterior, dividido pelo número de ações em circulação no estoque. As surpresas positivas tendem a estimular os rali dos preços, enquanto os resultados decepcionantes tendem a levar os comerciantes de opções a começar a comprar itens. Lançamentos de dados econômicos Os próximos tipos de lançamento de notícias importantes para os comerciantes de opções são o lançamento de dados econômicos. Estes números geralmente descrevem a atividade de mercado no nível nacional, e isso inclui relatórios como Produto Interno Bruto (PIB), vendas no varejo, inflação do consumidor, produtividade industrial e taxa de desemprego. Uma vez que estas não estão relacionadas com as perspectivas de desempenho para ações específicas, os comerciantes de opções precisarão procurar aplicar essas informações de notícias a diferentes classes de ativos. O mais relevante aqui seria os índices de ações e as moedas, pois estas são a medida mais ampla da atividade econômica. Ambos esses tipos de ativos tendem a sofrer movimentos de preços significativos quando importantes lançamentos de dados econômicos o tornam nas manchetes de notícias. Considere o seguinte gráfico de preços no EURUSD: Gráfico Fonte: Metatrader No gráfico acima, podemos ver a atividade de preços no EURUSD depois que um relatório econômico importante foi lançado. O PIB anual para a zona do euro deverá mostrar-se fortalecer e entrar em níveis mais elevados em relação ao ano anterior. Os resultados, no entanto, surpreenderam o mercado e o PIB anual, na verdade, chegou em menor do que o ano anterior. Os comerciantes de opções de opções inspiraram contratos de opções que ofereciam a exposição do Euro Dólar em Dólar, uma vez que havia uma maior expectativa de que o enfraquecimento dos dados do PIB da Zona Euro enviaria o Euro mais baixo no futuro. Reuniões do Banco Central Por último, analisamos o impacto das reuniões dos bancos centrais. Essas reuniões podem ser importantes em vários níveis diferentes, pois geralmente ditarão a política monetária para um país por um longo período de tempo. Os principais nomes para assistir aqui incluem órgãos como o Federal Reserve dos EUA, o Banco Central Europeu, o Banco da Inglaterra, o Banco do Japão, o Banco Nacional Suíço, o Banco dos Povos da China e o Banco da Austrália. Sempre que um desses órgãos optar por aumentar ou diminuir as taxas de juros, os principais benchmarks de ações no país provavelmente terão aumento do volume de negócios e da volatilidade do mercado. O aumento das taxas de juros tende a ter um efeito de baixa nos mercados de ações. As taxas de juros decrescentes tendem a ter um efeito de alta nas taxas de juros. Mas a reunião do banco central também pode ter uma grande influência nos mercados de commodities. Considere o seguinte gráfico de preços em ouro: o aumento das taxas de juros tende a ter um impacto de baixa em ouro e metais preciosos. A queda das taxas de juros tende a ser otimista para o espaço. No gráfico de preços acima, podemos ver uma instância em que o Federal Reserve dos EUA começou a reduzir as taxas de juros nos esforços para impulsionar a atividade na economia em geral. Uma vez que essas decisões foram tomadas, a maioria das opções de comerciantes começaram a comprar opções de chamadas em ouro, pois os ambientes com menor taxa de juros tendem a apoiar os metais preciosos. Indicadores técnicos avançados Os comunicados de imprensa são extremamente importantes para determinar onde a volatilidade dos preços a curto prazo é destinada a um determinado bem. Mas quando estamos procurando níveis de preços específicos para usar como base para negociações de opções em tempo real, existem vantagens significativas para aqueles que desejam empregar métodos de análise técnica na construção comercial. Aqui, termos-chave como suporte e resistência, tendência e impulso podem ser altamente valiosos para determinar uma postura de análise técnica. Mas uma vez que você alcança os estágios avançados da sua educação de opções, você poderá melhorar suas chances de rentabilidade em cada comércio se você adicionar indicadores técnicos ao mix. Esses indicadores permitirão que você confirme quais trades são mais susceptíveis de combinar sua perspectiva e acabar com a rentabilidade. Nesta seção, analisaremos algumas das ferramentas mais utilizadas para quem procura empregar estratégias avançadas de análise técnica. Índice de Força Relativa Um dos indicadores técnicos mais populares utilizados pelos comerciantes de opções é o Índice de Força Relativa, ou RSI. Este indicador é efetivo para ajudar os comerciantes a detectar instâncias onde o preço de um ativo divergiu significativamente de suas médias históricas. O RSI mostra leituras que variam de 0 a 100. As leituras abaixo de 30 sugerem que o ativo tornou-se sobrevendido e é provável que comece a avançar no futuro. Isso criaria um clima adequado para estabelecer opções de chamadas. As leituras acima de 70 sugerem que o ativo tornou-se sobrecompra e é provável que comece a se mover para baixo no futuro. Isso criaria um clima adequado para estabelecer opções de venda. Considere o gráfico abaixo que mostra um histórico de preços no SampP 500: Gráfico Fonte: Metatrader No gráfico acima, podemos ver como o RSI envia sinais de compra e venda no gráfico de preços. A linha vermelha marca a zona do indicador de sobrevenda. E quando a leitura do indicador cai nesta área, é um sinal para os comerciantes de opções estabelecer opções de chamadas, pois é essencialmente uma sugestão de que os preços começarão a aumentar de acordo com as médias históricas. A linha verde marca a zona indicadora de sobrecompra. Quando a leitura do indicador cai nesta área, é um sinal para os comerciantes de opções estabelecer opções de colocação, pois é essencialmente uma sugestão de que os preços começarão a voltar para as médias históricas. Esses sinais são contornos usando setas no gráfico acima. Índice de canal de commodities Para os comerciantes de commodities, um dos indicadores técnicos mais populares é o Commodity Channel Index, ou CCI. O indicador pode, de fato, ser usado para qualquer classe de ativos, mas foi projetado especificamente com tendências de commodities em mente. Existem algumas semelhanças na forma como o CCI se relaciona com o RSI. Mas os cálculos envolvidos são diferentes, e o alcance para a leitura do indicador é plotado ao longo de uma escala diferente. Especificamente, o CCI usa uma escala que varia de -100 a 100. As leituras que caem abaixo da marca de -100 indicam que os preços dos ativos tornaram-se sobrevendidos. Isso criaria um clima adequado para estabelecer opções de chamadas. As leituras acima de 100 sugerem que o ativo tornou-se sobrecompra e é provável que comece a se mover para baixo no futuro. Isso criaria um clima adequado para estabelecer opções de venda. Considere a seguinte tabela de óleo: Gráfico Fonte: Metatrader No gráfico acima, podemos ver como o CCI envia sinais de compra e venda no gráfico de preços, e deve haver algumas semelhanças visíveis com o RSI. Mas as leituras numéricas exatas diferem. A linha vermelha marca a zona do indicador de sobrevenda. Quando a leitura do indicador cai nessa área, é um sinal para os comerciantes de opções estabelecer opções de chamadas, pois sugere que os preços começarão a aumentar de acordo com as médias históricas. A linha verde marca a zona indicadora de sobrecompra. Quando a leitura do indicador cai nesta área, é um sinal para os comerciantes de opções estabelecer opções de colocação, pois sugere que os preços começarão a voltar para as médias históricas. Stochastics Para aqueles que negociam em opções de moeda, uma das ferramentas técnicas mais populares é o indicador Stochastics. Quando comparamos o indicador Stochastics com algumas das outras ferramentas técnicas incluídas neste tutorial. A própria leitura do indicador oscila entre as leituras de sobrecompra e sobrevenda de maneiras semelhantes às do RSI e do CCI. Mas quando olhamos para um exemplo visual do indicador Stochastics, algumas diferenças importantes serão imediatamente evidentes. Considere o seguinte quadro no GBPUSD: Gráfico Fonte: Metatrader O indicador Stochastics inclui uma linha vermelha e verde que marca as áreas de sobre-venda e sobrecompração. Essas linhas seguem as mesmas regras que o indicador RSI. O intervalo do indicador varia de 0 a 100 e as leituras abaixo de 30 sugerem que os preços dos ativos se tornaram vendidos. As leituras acima de 70 sugerem que o ativo está sobrecompra. Mas onde há diferenças é na própria linha do indicador. Tanto o RSI como o CCI mostram linhas de indicadores que são constituídas por uma linha, mas a linha de indicador estocástica é composta por duas linhas. Estas são a linha estocástica rápida e a linha estocástica lenta. Esta linha adicionada oferece informações adicionais aos comerciantes de opções, pois ajuda a traçar a próxima tendência emergente na leitura do indicador. Quando a linha estocástica rápida cruza acima da linha estocástica lenta, um sinal de alta é enviado e o indicador provavelmente começará a subir. Isso cria um ambiente onde as opções de chamadas são apropriadas. Quando a linha estocástica rápida cruza abaixo da linha estocástica lenta, um sinal de baixa é enviado e o indicador provavelmente começará a cair. Isso cria um ambiente onde as opções de colocação são apropriadas. Retractações Fibonacci Agora que temos uma compreensão dos indicadores técnicos avançados utilizados pelos comerciantes de opções, é uma boa idéia começar a analisar alguns dos métodos que os analistas de análises técnicas experientes usam para visualizar os níveis de suporte e resistência. Pode-se argumentar que os termos suporte e resistência são as idéias mais importantes no domínio das técnicas de gráficos. Cobrimos esses termos de forma mais aprofundada em uma seção anterior. Mas podemos resumir a importância desses termos ao dizer que os níveis de suporte marcam áreas em que a maioria dos participantes do mercado comprou um ativo no passado. Os níveis de resistência marcam áreas onde a maioria do mercado vendeu um ativo no passado. Os níveis de suporte normalmente são usados ​​por comerciantes de opções como base para o estabelecimento de posições de opções de chamadas, enquanto os níveis de resistência são tipicamente usados ​​por comerciantes de opções como base para estabelecer posições de opção. Retracagens Fibonacci Mas existem outros métodos que podem ser usados ​​para determinar esses níveis, também. Uma das escolhas mais populares entre comerciantes de análise técnica é o retracement Fibonacci, que é uma maneira mais objetiva de determinar onde os compradores e os vendedores provavelmente começarão a entrar no mercado. Os retratos de Fibonacci baseiam-se na sequência de Fibonacci, que é uma série de números desenvolvidos por um renomado matemático do século XIII. Mas no ambiente comercial moderno, esses números adquiriram um significado muito novo e os comerciantes que usam técnicas de retração de Fibonacci são muitas vezes capazes de detectar pontos de viragem no preço de um bem antes da maioria do mercado. O primeiro passo para traçar os recuos de Fibonacci é encontrar um movimento de mercado claramente definido que designe uma tendência em uma direção específica. Esses movimentos podem ser baixos ou bullish. Mas o fator mais importante é que você selecione um movimento que seja visível. Considere o seguinte quadro no GBPUSD: Gráfico Fonte: Metatrader Qual é a tendência dominante na história de preços para o GBPUSD Os preços começam à esquerda do gráfico nos altos e, em seguida, feche o período do gráfico perto dos mínimos. Claramente, uma tendência de baixa está no lugar e é relativamente claro que os níveis de preços que definem esse movimento vão de 2,00 para menos de 1,40. O movimento dominante aqui é algo que seria claro para a maioria no mercado, e este é o movimento de preços que os comerciantes de Fibonacci provavelmente usariam para estruturar suas análises. Na maioria dos casos, isso levaria à análise de Fibonacci que se parece com o gráfico abaixo: Gráfico Fonte: Metatrader Na análise apropriada de Fibonacci, uma linha seria tirada dos altos do gráfico, até o limite inferior mover. Neste exemplo, isso significaria que o movimento crítico de Fibonacci decorre de 2.00565 a 1.37615. Níveis de preços importantes Quando usamos software de negociação moderno, todo o trabalho manual envolvido envolve a identificação do movimento de tendências principais. Nós já fizemos isso, então o próximo passo no processo é identificar os principais níveis de FIbonacci relacionados a esse movimento. Na maioria dos casos, os comerciantes de Fibonacci prestarão atenção aos 38,2, 50 e 61,8. Alguns comerciantes adicionarão o retracement 23.6 e 78.6 para a análise 8212, mas isso não é tão comum. O que exatamente esses números significam. Digamos que um estoque se move de 0 por ação para 100. Claramente isso estabeleceria um movimento de alta. Então, digamos que o estoque cai para 50. Isso significaria que o estoque havia completado 50 de seu movimento bullish inicial. Cada um desses números de Fibonacci deve atuar como suporte ou resistência (dependendo da direção do movimento original). Se o movimento inicial do preço for positivo, cada nível de Fibonacci deverá atuar como suporte. Se o movimento inicial do preço for negativo, espera-se que cada nível de Fibonacci atue como resistência. Vamos voltar a olhar para o nosso exemplo original no GBPUSD: Gráfico Fonte: Metatrader Uma vez que a direção da tendência original é descendente, cada nível de FIbonacci deverá atuar como um ponto de resistência. Depois de atingir os mínimos da tendência, os preços começam a aumentar em um movimento positivo. Mas, deve-se lembrar que um movimento corretivo de forma alguma sugere que a principal tendência seja completa. Em vez disso, o bem é simplesmente se preparar para o próximo movimento mais baixo. No exemplo do GBPUSD, os preços correm e aumentam logo acima do nível 1.70. Esta área marca o retracement 50 do movimento original. Os preços começam então a cair, confirmando a zona de Fibonacci como um nível de resistência válido. Os comerciantes de opções que vêem esta atividade em suas etapas iniciais poderiam então estabelecer opções de venda no GBPUSD. Esta posição teria pagado generosamente, pois podemos ver que os preços começaram a retomar a tendência dominante de baixa e terminaram sua atividade muito mais baixa no gráfico. Este é o tipo de abordagem que as opções que os comerciantes tomam ao basear posições fora da análise de FIbonacci. Este exemplo é um exemplo de baixa, mas todas as mesmas regras se aplicam quando a tendência subjacente é otimista. Nesses casos, o movimento inicial estaria viajando na direção ascendente e, em seguida, cada retração de Fibonacci seria vista para atuar como níveis de suporte. Nesses casos, as opções de chamadas seriam mais apropriadas para aqueles que investem nos mercados de opções. Credit Spreads Em seguida, passamos para a perspectiva fundamental. Quando olhamos para estratégias de negociação de opções fundamentalistas avançadas, uma das primeiras técnicas encontradas é o spread de crédito. Um spread de crédito é um contrato de derivativos que permite aos operadores de opções transferir o risco de crédito, através da venda e compra de opções. A opção comprador paga um prémio ao vendedor de opções e recebe o potencial de ganhos quando o spread se estreita ou se alarga. Os comerciantes podem usar ambas as chamadas e colocar para implementar estratégias de spread de crédito, e isso significa que as posições de crédito podem ser otimistas (longas) ou baixas (curtas). Aqui, analisaremos um exemplo de como os spreads de crédito funcionam para que os operadores de opções possam usar essas estratégias para estabelecer posições ativas no mercado. Bull Put Spreads A primeira estratégia de spread de crédito que discutiremos aqui é o spread Bull Put, que usa opções de venda para estabelecer uma posição neutra a alta nos ativos do mercado. Por exemplo, vamos assumir que você tenha uma perspectiva positiva no índice de ações do FTSE 100 e que esperamos que o índice aumente de valor no próximo mês. Vamos assumir que o FTSE está negociando atualmente em 5750 e esperamos que esse número aumente nos próximos 30 dias. Em seguida, venderíamos uma opção de venda de 1 mês no FTSE 100 com um preço de exercício de 5800 e depois compra outra opção de venda no FTSE 100 com um preço de exercício de 5700 ao mesmo tempo. Há alguns fatores aqui que devem ser observados. Primeiro, deve ficar claro que estamos vendendo uma opção de venda que é in-the-money (preço de exercício mais alto). Estaríamos recebendo um crédito líquido para esta venda, e essa é a razão pela qual a estratégia se qualifica como spread de crédito. Em segundo lugar, estamos comprando uma opção de venda que está fora do dinheiro (menor preço de exercício). Assim, o spread Bull Put requer a venda e compras simultâneas de duas opções usando o mesmo ativo e o mesmo período de validade. Esta estrutura pode ser visualizada usando o gráfico mostrado abaixo: Fonte do gráfico: Wikipedia A partir deste gráfico, podemos ver que a posição atinge rentabilidade se o preço do ativo for negociado de forma paralela ou superior antes do encerramento do prazo de validade. Se os preços dos ativos se movem acima do preço de exercício mais alto, cada opção expirará sem valor e a posição alcançará a máxima rentabilidade. O lucro total será igual ao crédito obtido quando inicialmente entrar no cargo. O cálculo desse lucro máximo é relativamente simples e pode ser feito usando as seguintes etapas: lucros máximos são realizados quando os preços de mercado se elevam acima do preço de exercício da opção de venda curta Os lucros máximos são iguais ao prêmio líquido coletado da opção de venda vendida, menos the commissions paid for the purchased put option. On the flip side, maximum losses are seen when asset prices fall below the lower strike price before the expiry period ends. These losses are equal to the difference between the lower and higher strike prices of the sold and purchased put options, less the initial credit that is collected when the position is established. The strategy hits its break even point (no gains or losses) when the strike price of the short put generates losses that are equal to the initial credit collected when the position is established. In these ways, we can see that options trading with credit spreads will create scenarios where the potential for both gains and losses is limited. This is why credit spreads are generally best suited for options traders that are approaching the market with a conservative outlook. Bear Call Spreads The next type of credit spread we will cover here is the Bear Call spread. As the name suggests, the Bear Call spread is utilized when an investor has a neutral to negative outlook for an asset. The strategy involves the use of call options in a simultaneous purchase and sale of two different contracts. Lets return to our earlier example using the FTSE 100 but now assume that we have a bearish outlook for the stock index over the next month. Here, we are going to buy one out-of-the-money call option (with a higher strike price) and sell an in-of-the-money call option (with a lower strike price). The underlying asset is the same, and the expiration period is the same for both assets. Bear Call trades qualify as a credit spread because a credit is collected when the position is established. In our hypothetical example, we could establish this position by buying a 1-month FTSE 100 call option with a strike price of 5800 and then selling a 1-month call option with a strike price of 5700. This structure can be visualized using the chart shown below: Chart Source: Wikipedia To achieve maximum profitability in a Bear Call spread, asset prices must close the contract period below the strike of the sold call option (this is the lower strike price of the two options contracts). If this occurs, both options contracts will expire worthless and the investors will capture the credit that was generated when the position was opened. Calculating this maximum profit can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices fall below the strike price of the short call option Maximum profits are equal to the net premium collected from the sold call option, less the commissions paid for the purchased call option. Maximum losses for Bull Call spread are seen when asset prices rise above the higher strike price before the expiry period ends. These losses are equal to the difference between the lower and higher strike prices of the sold and purchased put options, less the initial credit that is collected when the position is established. The strategy hits its break even point when the strike price of the short call generates losses that are equal to the initial credit collected when the position is established. Debit Spreads In the previous section, we looked at credit spreads which is one of the first advanced techniques that are attempted by options traders. But there is another similar strategy that takes the opposing stance and allows options traders to profit in alternative ways. This strategy is called the debit spread, which gets its name from the fact that a net debit is created when the position is opened. This debit comes from the fact that the premiums collected for the sold options are smaller than the premiums paid for the purchased options. But while it might seem like you are willingly entering a losing trade from the start, it should be remembered that this debit is the maximum loss that is possible for the trade. If you are correct in choosing the direction of the market, that debit will close with the potential to ultimately close in profitability. Bull Call Spreads The first debit spread strategy we will discuss is the Bull Call spread, which uses call options to establish a neutral to bullish stance on market assets. For example, lets assume that you have a positive outlook on the oil prices, and that we expect the commodity to rise in value over the next month. Lets assume that the price of oil is currently trading at 90 per barrel and we expect that number to increase in the next 30 days. To express this market view, we would buy one at-the-money call option (with a lower strike price) and at the same time sell another out-of-the-money call option (with a higher strike price) in the same asset and the same expiration time. So, as a hypothetical example, this could mean that we buy a 1-month call option in oil at 80 and then sell a 1-month call option in oil with a strike price of 100. The structure of the Bull Call debit spread can be visualized using the chart shown below: Chart Source: Wikipedia From this chart, we can see that the position achieves profitability if the asset price trades sideways or higher before the expiration period closes. If asset prices move above the higher strike price, each option will start to cancel out the other in terms of gains and losses. The early gains made on the purchased call option (at the lower strike price) will erase the losses incurred with the initial debit. Calculating this maximum profit is relatively simple, and can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices rise above the strike price of the short call option Maximum profits are equal to the different the strike prices of the sold and purchased call options, less the initial debit and commissions paid for the establishing the trade. On the other side of the equation, maximum losses are seen when asset prices fall below the lower strike price before the expiry period ends. This would mean that both options would expire worthless, and the trade will not recover the debit that was initially accumulated in the trade. The strategy hits its break even point (no gains or losses) when the gains made in the purchased call options are equal to the initial debit incurred when the position is established. In this case, the sold call option would expire worthless and no further losses would accumulate on that end of the trade. Here, we can see that options trading with debit spreads will create scenarios where the potential for both gains and losses is limited. This is why these strategies are well-suited for options traders that are approaching the market with a conservative outlook. Bear Put Spreads The next type of debit spread we will cover is the Bear Put spread. As the name suggests, the Bear Put spread is utilized when an investor has a neutral to negative outlook for an asset. The strategy involves the use of put options in a simultaneous purchase and sale of two different contracts. Lets return to our earlier example using oil prices but now assume that we have a bearish outlook for the commodity over the next month. Here, we are going to buy one in-the-money put option (with a higher strike price) and sell an out-of-the-money put option (with a lower strike price). The underlying asset is the same, and the expiration period is the same for both assets. Bear Put trades qualify as a debit spread because a debit is incurred when the position is established. In our hypothetical example, we could establish this position by buying a 1-month oil put option with a strike price of 100 and then selling a 1-month put option with a strike price of 80. This structure can be visualized using the chart shown below: Chart Source: Wikipedia To achieve maximum profitability in a Bear Put spread, asset prices must close the contract period below the strike of the sold call option (this is the lower strike price of the two options contracts). If this occurs, each option will start to cancel out the other in terms of gains and losses. The early gains made on the purchased put option (at the lower strike price) will erase the losses incurred with the initial debit. Calculating this maximum profit can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices fall below the strike price of the short put option Maximum profits are equal to the different the strike prices of the sold and purchased call options, less the initial debit and commissions paid for the establishing the trade. When we look at debit spreads, we can see options trading offers unique ways of limiting potential losses. This is not something that can be said of most other types of investments. So once options traders start to understand there are many different ways of combining different types of trades into a cohesive whole, the trading toolbox expands nicely and investors have new ways of expressing their market views. Butterfly Spreads Credit and Debit spreads are great for options investors that have a clearly defined positive or negative stance on the market. But what types of options strategies are available for those that have a neutral outlook on an asset There are many instances where markets will trade sideways, with no dominant trend in place. And if you believe that an asset is likely to enter into one of these periods, it makes sense to consider butterfly spreads as a strategic approach to take in the market. Butterfly spreads offer a neutral options strategy that includes the use of both bear and bull spreads. The strategy requires four different options contracts that use the same expiration period. These four options contracts use three different strike prices, which form a price range that is used to determine profits and losses for the trade. The distance between the upper and middle strike prices should be equal to the distance between the middle and lower strike price. At the mid-point strike price, the options trader sells two contracts. At the upper and lower strike prices the options trader buys two contracts. Butterfly strategies can utilize both call options and put options, and they can limit the total level of risk exposure that is present at any given time. In other words, traders can only lose the initial investment and maximum profits can be captured when the asset price trades near the mid-point. Trading Example When trading in butterfly spreads, it must be remembered that positions must use either all calls or all puts in the structure. All of the same rules apply to both types of trades, but it is not possible to mix calls and puts in the same Butterfly spreads trade. To better understand these trades we will look at a hypothetical example using call options and stocks. Lets assume that we will buy one in-the-money call option in XYZ stock at 45 for 8, sell two at-the-money call options in XYZ stock at 50 for 5.50, and the buy another out-of-the-money call option in XYZ stock at 55 for 3.75. All of these options contracts will need to use the same expiry time. For the sake of argument, we will say that all four options contracts will expire in one month. In combination, these trades will result in a net debit of 0.75 (5.50 5.50 8211 8 8211 3.75 -0.75). Since options contracts trade in lots of 100 stocks, this means that the initial debit for the trade would be 75 (100 x 0.75). This initial debit would represent the total loss that is possible for the trade (along with any commission charges that are incurred for these contracts). The structure of these trades can be visualized in the chart below: Chart Source: Wikipedia Butterfly spreads are taken when options investors believe that the price of an asset will trade sideways to neutral over the life of the contract period. So, these are not strategies that would be useful during periods of expected volatility (ie. near the scheduled release of an important earnings report or central bank meeting). For these reasons, the maximum potential for gains would be realized if markets closed the contract period at the strike price of the middle contracts. In our example above, this would mean that maximum profits would be realized if XYZ stock trades at 50 per share one month after the four options transactions are completed. If XYZ stock closes the contract period at 50, the in-the-money option (of 45) will close with an intrinsic value of 5. The sold options contracts at 50 would close at-the-money and expire worthless. The out-of-the-money option (of 55) would also expire worthless. With this information, we can calculate the total potential profit for the trade. Three of the options expire worthless, and the total value of the fourth contract is equal to 5 per share. This creates a profit of 500 for the trade (assuming 100 shares of XYZ stock). From this number, we must deduct the initial debit of 75 to create a final profit of 425 for the trade. We would also need to deduct any commission charges incurred in the position, but these will vary depending on the broker you choose. Risk to Reward Benefits When we look at this scenario from a risk to reward perspective, it starts to become clear why butterfly spread strategies are so popular and effective. In the worst case scenario, a trader using the above framework would only be putting 75 at risk at any given time. This is a relatively small amount of money when we consider the fact that the maximum gains are much higher at 425. These types of risk to reward benefits cannot be found in most other sections of the financial markets, so there are clear advantages here when traders are looking for ways to profit from static markets. It should also be remembered that it is very difficult to profit from sideways markets when using traditional buy and hold strategies in stocks. So, if this is your outlook for a given asset, it is a very good idea to have these techniques in your strategy toolbox so that they can be accessed then the market environment is right. Iron Condors The next advanced options strategy we will look at is the iron condor, which has some similarities with the butterfly spread that was explained in a previous section. When dealing with iron condors, traders will buy four individual options contracts (similar to the butterfly spread) but each options contract will be associated with a different strike price. The trade structure implements two alternate strangle trades (a long strangle and a short strangle). Remember, strangle strategies require traders to buy or sell a put option and a call option using the same expiry time but different strike prices. Potential losses and profits are both limited when using the iron condor strategy because the second strangle is placed around the first strangle, and this offsets any additional profits or losses that might otherwise be incurred in the position. The iron condor strategy is used in cases where investors believe an asset will trade in a sideways direction, which is another similarity the strategy shares with the butterfly spread. The main difference between these two strategies is the fact that the middle options in the butterfly spreads utilize the same strike price. Conversely, the middle options in the iron condor use different strike prices. This is an important difference because the wider area between the two middle strike prices in the iron condor creates a broader price area for traders to capture profits. In exchange for this positive, traders accept the added negative that the potential for total profits decreases at the same time. Trading Example To better understand the iron condor strategy, we will look at a hypothetical trading example. At its core, the iron condor is designed to increase the probability that a trade will produce gains and id implemented in market environments where volatility is low. The iron condor can also be thought of as a combined bear call spread and bull put spread. The trade is accomplished when traders sell one out-of-the-money put option (with a lower strike price), buying another out-of-the-money put option (with an even lower strike price). At the same time, the trader will sell one out-of-the-money call (with a higher strike price) and buy another out-of-the-money call option (with an even higher strike price). So, it should be understood that all of these options are out-of-the-money and utilize the same expiration period for each contract. This positioning creates a net credit when the position is established. Maximum gains when using the iron condor technique are equal to the net credit that is collected when the position is established. In the ideal scenario, these maximum gains will be collected when the asset price closes the contract period between the strike prices of the sold put and call options. If the asset closes the contract period with prices in this area all of the options in the trade will expire worthless 8212 and there will be no options losses to be deducted from the initial credit that is collected when the position is opened. Calculating this maximum profit is relatively simple, and can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices closes between the strike prices of the short put option and the short call option Maximum profits are equal to the net premium collected from the sold options, less the commissions paid for the purchased options. In the reverse scenario, maximum losses occur when the asset price drops to the price of the lower put option (the purchased put option). Maximum losses can also be seen if the asset rises to the higher strike price of the pf the purchased call option. In both of these cases, losses would be equal to the difference for the put options (or the call options), less the initial credit that was collected when the trade was established originally. It should be noted that maximum losses for the iron condor strategy are much higher than the maximum potential profits. The trade-off here comes from the fact that the broader price range for profitability makes it easier for the trade to close in positive territory. Each of these scenarios can be visualized using the structural diagram shown below: Chart Source: Wikipedia Looking at this structural chart, we can also identify the points at which the iron condor strategy reaches its breakeven points (when no gains or losses are posted in the trade). Notice that we use the plural points. This is significant because there are a few different ways that the iron condor strategy can close its expiration period as a breakeven trade 8212 not something that can be said for many other investment types. Specifically, iron condors will close at a breakeven point if asset prices rise to an area where the short call option incurs losses equal to the initial credit that is collected when the trade is opened. This can also occur if asset prices fall to the point where the gains generated by the short equal the initial credit. Risk to Reward Benefits With all of this in mind, it should be clear that the iron condor is one of the most complicated trades that is made available to options investors. There are also some key benefits that should be noted so that traders can determine whether or not this is a suitable strategy for your chosen investment style and approach. On the positive side, those that use the iron condor strategy tend to post more winning trades than losing trades. This is because the strategy offers a wide price range for traders to capture gains. Another positive here is the fact that practitioners will not need to be as precise in outlining individual trades because prices will not need to reach an exact point in order to close in the black. On the negative side, the maximum potential for loss far outweighs the potential for gains. These are the opposing factors that must be weighted by those considering the use of the iron condor strategy. Final Tips for Options Traders Now that you have reached the end of the options tutorials, it is important to have a specific list of potential mistakes that should be avoided. Many newer traders tend to jump right in without thinking about any potential losses that might be seen later. This is why many options traders will lose an entire trading account when first starting out. Fortunately, most of these mistakes are avoidable 8212 and when we approach the options trading environment in a conservative manner, it becomes much easier to keep a trading account alive and healthy. Here, we will look at some final trips that advanced options traders should always remember when activity positioning in these markets. Avoid Short Time Frames In recent years, many options brokers have started to offer a wider variety of time frames. Many now offer options contract periods that are as small as 60 seconds 8212 and these tend to draw in newer traders with little experience and high hopes for quick riches. But the basic statistics show us that this type of approach is a recipe for disaster. The fact is that it is nearly impossible to predict what the market will do 60 seconds or five minutes in the future. And this is why these types of options contracts should be avoided in almost every case. The market is difficult enough to forecast on the broader time frames (such as one week or one month). But at least in these cases, traders are able to assess the dominant trends and make a stance that more accurately reflects what is truly happening in the options market. Use Conservative Leverage Levels The next avoidable mistake that is often made is to use excessive amounts of leverage. This can occur in a variety of different forms. For example some traders find themselves in losing positions and then start to look for new strategies to make up for the decline in profits. When traders add on new positions at lower or higher levels (depending on the direction of the original trade) the term doubling-up is often used. Although, this terminology is somewhat polite as the phrase adding to a loser is another that is commonly heard when this type of activity is witnessed. Other typical mistakes can be seen when traders use too little margin in their positioning. This does create the potential for large gains but this can leave a trading account vulnerable to excessive losses if the market does not move in the right direction. For these reasons, it is always a good idea to avoid chasing quick profits and instead utilize a conservative approach that limits leverage levels reasonably. Use an Economic Calendar Next, we look at trader failures in using an economic calendar prior to establishing new positions in the market. It is important to remember that for any tradable asset there will always be relevant events that might cause surprise volatility in future prices. These events will change depending on the type of asset that is being traded. For example, those trading stock options or dealing with the stock benchmarks it will always be important to have a firm understanding of when major earnings reports are scheduled for release. In most cases, this will cause volatility in equities and it can be very difficult to pinpoint the direction this volatility will travel in the future. Because of this, it is generally a good idea to wait for important news events to pass before establishing positions in the market. Most of these events are scheduled well in advanced, so an economic calendar is something that should be an active part of any traders toolbox when real-money is being put into the market. Focus on Liquid Assets Another piece of advice that might seem contentious for some is that it is wise to focus mostly on liquid assets. There are many options traders that look for opportunities in assets that are less commonly traded and it is entirely possible to make money in those types of trades. But if you are looking to maintain a conservative outlook and to limit the potential for risk as much as possible, liquid assets offer the best route to take. Liquid assets are the assets that are most commonly traded. A short list of examples would include blue chip stocks, stock benchmarks around the globe, popularly traded commodities (ie. gold, silver, and oil), and the forex majors (ie. the EURUSD, USDJPY, USDGBP, AUDUSD). Always Have An Exit Strategy Last, it is essential to have any exit strategy before any real money trade is placed. This is most important for those that are trading in American-style options as traders are allowed to close those positions before the contract expiration completes itself. No trade is ever guaranteed 100 chances for success because the market environment is always changing. This means that traders will need to prepare for the worst in all cases and plan for scenarios of action when markets do not travelled in the expected direction. It may be that you never actually use the exit strategy 8212 but there is nothing worse than being in the market and having no way of getting out of it. The options traders that are most successful are the ones that plan first for the worst case scenarios. The first step in accomplishing this is to determine the best way to exit a trade if the market starts to work against you. Options AdvancedFeaturing 40 options strategies for bulls, bears, rookies, all-stars and everyone in between What youll learn Trade setups, risks, rewards and optimal market conditions for 40 different option strategies Option terms and concepts without any mumbo jumbo Strategies for rookies to get their feet wet and for pros to sharpen their game How implied volatility can be used to help you anticipate future stock price movement And much morehellip get started now raquo Todays featured plays Options involve risk and are not suitable for all investors. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. O TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. 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